Niyə 2021 portfelinizə əlaqəli olmayan gəlirlər əlavə etməyin vaxtıdır?

Göndərildi: 08.09.2021
Məqalənin müəllifi Adəm Quliyev

İnkişaf etmiş investorlar sərmayə qoyduqları zaman, ən başlıcası, bu investisiyanın bazarın qalan hissəsinin performansı ilə necə əlaqəli olduğunu düşünməkdir. Bir öküz bazarında necə işləyəcəyini və xüsusilə də ayı bazarında necə işləyəcəyini bilmək istəyirlər. Covid-19-un gətirdiyi iqtisadi təlatümlər əksər aktiv siniflərində bazar dəyişkənliyinin artmasına səbəb oldu. Xoşbəxtlikdən, 2020-ci il səhmdar boğa bazarı ilə başa çatdı (mərkəzi bank siyasətindən qaynaqlanan), lakin bir çox investor bazarlarda gözlənilməz ola biləcək gələcək hadisələrə qarşı müdafiə axtarır və sənaye mütəxəssislərinin "əlaqəsiz qayıt strategiyaları" adlandırdıqları istiqamətə yönəlirlər.

İlişkilendirilmemiş gəlir strategiyaları, maliyyə bazarlarının əsas aktiv siniflərindən hər hansı birinə məhdud və ya sıfır nisbətdə ardıcıl gəlir gətirməyi hədəfləyir. Bu, hər hansı bir aktiv sinifinə aşağı ümumi məruz qalmaq üçün geniş şəkildə şaxələndirilərək ildən -ilə müsbət gəlir əldə etmək deməkdir. Reallıq, investorların həm likvid, həm də ardıcıl gəlir gətirən, həm də mövcud bazar performansı ilə əslində əlaqəsi olmayan maliyyə aktivləri tapmasının çətin olmasıdır. Bu səbəbdən, hedcinq fondu sənayesində yayılmış bir inanc, investorların mükafat ödəməli olduqları yeganə gəlirlərin əlaqəsiz gəlirin olmasıdır.

İnvestorların əksəriyyətinin (həm pərakəndə, həm də peşəkar) investisiya portfeli, birjada satılan fondlar (ETF), daşınmaz əmlak və sabit gəlir kimi ənənəvi beta investisiyalarından ibarətdir ki, onların performansı birbaşa maliyyə iqtisadiyyatının necə işlədiyinə bağlıdır. . Bazarları zəif performans göstərdikdə, bu yüksək beta investisiyaları da zəif olur və əksinə. Müqayisə üçün, bazar iqtisadiyyatının göstəricilərindən asılı olmayan əlaqəsiz gəlir mənbələri ümumiyyətlə bir portfelin aktivlərinin qalan hissəsi dəyər itirildikdə müsbət gəlir gətirir və qara qu quşu hadisəsinə qarşı son müdafiə xətti rolunu oynayır. Maliyyə aktivlərinin bir -biri ilə kəskin şəkildə düşdüyü 2020 -ci ilin mart və aprel aylarında belə idi. Buraya, investorların bir-birlərinə hedcinq olduğuna inandıqları səhmlər və qızıl kimi aktivlər,bir -birinə qarşı bir çəpər kimi çıxış etməli olduqları kritik anda qiymət performansıyla əlaqəli olduğunu sübut etdi. Bu fenomen "yalançı diversifikasiya" olaraq bilinir və bir çox təcrübəli investorlara portfelində uzunmüddətli saxlanılması üçün həqiqətən fərqli və əlaqəsi olmayan investisiyalar tapmağın vacibliyi haqqında ağrılı bir dərs verdi.

İnvestorların əlaqəsiz varlıqlar hesab edə biləcəyi nümunələrə gözəl sənət, şərab və əkin sahələrinə investisiya qoymaq daxildir. Bu aktivlərin qiymətləri iqtisadi dalğalanmalardan asılı olmayaraq ildən-ilə artmağa meyllidir. Ancaq bunların hamısı likvid investisiyalardır və likvid əlaqəsiz investisiyalar qoymağın yeganə yolu maliyyə bazarlarıdır.

2022-ci il üçün Sosial Təminat Yaşayış Xərcinin Düzəldilməsi Nə qədər Böyük olacaq

Goldman Sachs, 1 Trilyon dollarlıq Bitcoin və Kripto Qiymət Qəzasından Sonra Sürpriz Coinbase Proqnozunu Açıqladı

Bayden indi 40 milyard dollarlıq tələbə kreditini bu şəkildə ləğv etdi

Hər bir investisiyanızın korrelyasiya amilini hesablamağa çalışırsınızsa, qeyd etmək vacibdir ki, korrelyasiya qeyri-sabit olur və zamanla dəyişir. Bazar gərginliyi dövründə nəzəri cəhətdən əlaqəsi olmayan məhsullar arasındakı əlaqə müsbət ola bilər. Bunun mənası budur ki, hər hansı bir dəyərli əlaqəli olmayan investisiya strategiyası, daha geniş bazarın necə olmasından asılı olmayaraq, aydan aya etibarlı şəkildə baş verən istiqraz hərrac dövrləri və indeks yenidən balanslaşmaları kimi davamlı olaraq təkrarlanan bazar hadisələri ilə ticarət edərək müstəqil bir performans qorumağa çalışmalıdır. . Xoşbəxtlikdən, investorların bu barədə öyrənməsi üçün çox sayda akademik ədəbiyyat mövcuddur.

Tez -tez verilən suallardan biri, investorların əlaqəsiz gəlirli investisiyalara nə qədər vəsait ayırmasıdır. Təəccüblü deyil ki, portfelinizin yalnız 2% -ni əlaqəsiz investisiyalara ayırmaq və 98% -i ənənəvi olaraq portfeliniz üçün az nəzərə çarpan bir fayda gətirəcəkdir. Empirik tədqiqatlar göstərdi ki, əlaqəli olmayan gəlir axınlarına ayrılan portfelin 10% -20% -i ilə investorlar portfel riskinin və dəyişkənliyin statistik olaraq azaldığını görürlər. Zərərlər asimmetrik olduğundan, qazancları təqib etmək əvəzinə zərərləri minimuma endirərək portfellərin daha yaxşı işlədiyini unutmamalıyıq.

Bu gün pərakəndə investorlar tez-tez investisiyalarının 100% -ni bazarla əlaqəli aktivlərə ayırırlar və bu da investisiyalarını bazarlarda riskə məruz qoymağa imkan verir. Bir böhranda, bu investorlar, xüsusilə daşınmaz əmlak və ya fyuçers kimi investisiyalarla gizli təsir gücünə sahib olduqları təqdirdə, ciddi bir azalma ilə portfellərinin 30% -50% -ni itirəcəklər. Beləliklə, əlaqəli olmayan gəlirli aktivlərin əlavə edilməsi, bazar böhranı zamanı aşağı performans riskini azaltmaq üçün portfelinə lazımi diversifikasiyanı təmin edir. Bu cür diversifikasiya, performansı azaltmadan riski azalda bilər.

Çətinlik ondadır ki, uzunmüddətli dövr ərzində əlaqəsiz gəlirlilik əldə etmək, xüsusilə investorlar investisiya yatırımlarını davam etdirmək istəsələr, asan bir iş deyil. Tədqiqat və inkişaf yolu ilə yeni strategiyaların yaranması üçün daimi bir proses tələb edir və alfa çürüməsi üçün mövcud strategiyaların müntəzəm olaraq nəzərdən keçirilməsini tələb edir. İnvestorların məruz qalmağın ən sadə yolu bu növ gəlir gətirməyə həsr olunmuş aktiv şəkildə idarə olunan fondlara investisiya qoymaqdır. Çoxları ağır yükü yerinə yetirmək üçün riyaziyyatçı və doktorluq müəllimləri işə götürür.

Qlobal investisiya mühitinin qeyri -müəyyən və daha dəyişkən bir gələcəyi ilə üzləşdiyi bir vaxtda, institusional investorlar əlaqəsiz gəlir mənbələrinə ayırmaq mövzusunda daha çox düşünməyə çalışırlar. İnvestisiya korrelyasiyası anlayışının hələ də əsas maliyyə mediasında nadir hallarda müzakirə edilməsi təəssüf doğurur.

Burada verilən məlumatlar investisiya, vergi və ya maliyyə məsləhətləri deyil. Xüsusi vəziyyətinizlə əlaqədar məsləhət almaq üçün lisenziyalı bir mütəxəssislə məsləhətləşməlisiniz.

Forbes Maliyyə Şurası, müvəffəqiyyətli mühasibat, maliyyə planlaşdırma və sərvət idarəetmə firmalarının rəhbərləri üçün yalnız dəvətnamə təşkilatıdır. Uyğunam?